Review Bureaux Île-de-France - S1 2025

Les volumes investis en immobilier d’entreprise en France se stabilisent au 2ème trimestre 2025 avec 2,9 milliards d’euros engagés. Au total, sur les six premiers mois de l’année, le marché de l’investissement progresse de +11% sur un an (6,8 milliards d’euros).

Dans un marché porté quasi exclusivement par des acteurs français, 1,7 milliard d’euros a été investi en commerce en 6 mois, soit une hausse de 56 % par rapport au S1 2024. C’est légèrement moins que la moyenne décennale des premiers semestres, faute à un second trimestre en retrait avec un volume investi atteignant 370 millions d’euros.

Au premier semestre 2025, le marché des bureaux en Île-de-France évolue à deux vitesses. Les petites surfaces restent dynamiques, tandis que les grandes peinent à convaincre, freinées par une offre en décalage avec les attentes des utilisateurs.

La demande placée continue de baisser au premier semestre et accuse un retrait de -19% par rapport à la moyenne quinquennale. L’instabilité économique et réglementaire (droits de douane, fiscalité des entreprises, suppression des ZFE qui ajoute de la confusion chez les utilisateurs et propriétaires de projets urbains) génèrent de l‘attentisme et engendrent le report de projets de transformation logistique chez les utilisateurs.

Un peu moins de 4 milliards d’euros ont été engagés en immobilier d’entreprise en France au cours du premier trimestre 2025, soit une hausse de 21% par rapport au T1 2024. Même si ce résultat reste bien en-deçà de la moyenne des 5 dernières années (5,9 Mds€ investis au T1 en moyenne entre 2020 et 2024), il préfigure une reprise des investissements sur les marchés immobiliers en France.

Avec un peu plus de 800 000 m², les volumes placés au T1 2025 sont stables par rapport au T1 2024, mais restent en deçà de la moyenne quinquennale (-15%). L’instabilité économique et réglementaire (droits de douane, fiscalité des entreprises, ZFE) génèrent de l‘attentisme et engendrent des reports des projets de transformation logistique des utilisateurs.

L'investissement en commerce démarre 2025 avec un entrain non dissimulé et de bonnes perspectives. Le commerce parade avec 33 % des montants investis au T1 2025, talonnant fièrement les bureaux. Dans un marché porté quasi exclusivement par les acteurs français, 1,3 milliard d’euros a été investi en commerce, soit une hausse de 183 % par rapport au T1 2024.

Les incertitudes politiques ainsi que le contexte économique chahuté ont fortement perturbé les marchés de l’immobilier d’entreprise n’épargnant pas le volume des transactions de bureaux en régions.

Près de 2,7 Mds € ont été investis en hôtellerie en 2024 (+25 % vs 2023), dont près de 0,7 Md € durant le T4 (+16 % vs le T4 2023). Il s’agit de la meilleure année pour l’hôtellerie depuis 2016, après déjà deux bonnes années.