Un contexte économique toujours marqué par l'inflation
Enregistrée à +5,2 % en 2022 et à +6,3 % en février 2023, l'inflation dégrade la confiance des ménages. La hausse des prix restera forte en 2023, prévue à +4,8 % en moyenne. Pour lutter contre l'inflation, la Banque Centrale Européenne a relevé ses taux directeurs, portant le taux de dépôt à 3,0 %. Le taux de l'OAT est quant à lui redescendu à 2,80 % au T1 2023.
Le bureau, actif privilégié par les investisseurs
Au T1 2023, on enregistre un montant d'investissement de 4,1 milliards d'euros en immobilier d'entreprise en France, soit en baisse de 24,6 % par rapport au T1 2022. Le bureau reste la catégorie d'actifs la plus convoitée par les investisseurs, représentant pas moins de 42,1 % du total des investissements en immobilier d'entreprise en France. Le commerce continue quant à lui sa progression et représente désormais 31,6 % des engagements au T1 2023, contre 17 % en moyenne au cours des dix dernières années.
Progression du taux prime, notamment en commerce
L'OAT France 10 ans continue de comprimer fortement la prime de risque des actifs immobiliers, ce qui entraîne une augmentation des taux de rendement "prime" : il se situe entre 3,25 % et 3,50 % pour les actifs de bureaux compris entre 75 M€ et 150 M€ ; et à 4,25 % en logistique. En commerce, le taux "prime" s'établit à 3,75 % pour les pieds d'immeubles, et atteint les 5 % pour les centres commerciaux au 1er avril 2023. Les commerces de périphéries restent prisés par les investisseurs, avec des taux "prime" stabilisés à 5,25 % pour les meilleurs actifs.
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